Por Jonathan Bento
A gestão de projetos na indústria de celulose tornou-se ainda mais estratégica em 2026. O setor enfrenta um ambiente de custos elevados, marcado pela pressão sobre fretes internacionais, volatilidade energética e incertezas logísticas. Ao mesmo tempo, a dinâmica global de oferta e demanda continua sendo o principal fator que influencia a competitividade das empresas.
Embora o conflito no Oriente Médio tenha ampliado a volatilidade dos mercados, seus efeitos sobre a celulose são relativamente limitados quando comparados a outros segmentos industriais. Isso ocorre porque a indústria opera com cadeias logísticas mais diversificadas e possui menor dependência de insumos críticos provenientes da região. Dessa forma, os impactos geopolíticos são percebidos principalmente nos custos operacionais e não na estrutura fundamental do mercado.
Mais do que os eventos geopolíticos, é a dinâmica global de oferta e demanda que está definindo o atual ciclo da celulose.
O cenário do mercado de papel e celulose em 2026
O mercado de papel continua apresentando fundamentos sólidos. Segmentos como embalagens, tissue e papéis industriais seguem impulsionados pelo crescimento do e-commerce, do agronegócio, do consumo doméstico e de economias emergentes. Além disso, a busca por soluções sustentáveis e a expansão de mercados em desenvolvimento continuam favorecendo a demanda.
Dados de associações internacionais apontam crescimento da produção e valorização dos preços globais ao longo de 2025. Da mesma forma, grandes fabricantes registraram volumes recordes e resultados operacionais positivos.
Entretanto, analisar papel e celulose como um único mercado pode levar a conclusões equivocadas. A realidade da celulose de mercado é diferente e exige uma avaliação específica.
A queda dos preços da celulose começou antes das tensões geopolíticas
A partir de 2024, o preço da celulose branqueada de fibra curta (BHKP) passou por uma forte correção. O valor caiu de aproximadamente US$ 745 para US$ 495 por tonelada, representando uma retração de 34% em pouco mais de um ano.
Mesmo com uma recuperação parcial ao final de 2025, quando os preços retornaram para a faixa de US$ 540 por tonelada, o mercado permaneceu distante dos níveis observados anteriormente. Portanto, a recuperação ainda não foi suficiente para restabelecer os patamares históricos de rentabilidade.
Esse movimento ocorreu antes da intensificação dos conflitos internacionais e foi impulsionado principalmente por dois fatores estruturais.
1. Expansão da oferta global
Em primeiro lugar, destaca-se a entrada em operação de grandes projetos greenfield entre 2024 e 2025, adicionando milhões de toneladas de capacidade ao mercado internacional.
Como consequência, o crescimento da oferta ocorreu em velocidade superior à expansão da demanda, criando um desequilíbrio que pressionou os preços da celulose em praticamente todas as regiões produtoras.
2. A transformação da indústria chinesa
Em segundo lugar, observa-se uma transformação profunda da indústria chinesa.
Desde 2021, fabricantes locais vêm investindo na produção própria de celulose, reduzindo gradativamente sua dependência das importações. Além disso, o país busca ampliar sua competitividade e garantir maior controle sobre sua cadeia de suprimentos.
As projeções indicam que a China adicionará aproximadamente 5 milhões de toneladas de BHKP até 2027. Consequentemente, esse movimento reduz a necessidade de compra de celulose de mercado e aumenta a competição internacional.
Custos industriais continuam pressionados
Além da pressão causada pelo excesso de oferta, os custos operacionais seguem elevados.
Em 2026, o custo caixa global da BHKP para produtores mais eficientes está entre US$ 430 e US$ 470 por tonelada, valor significativamente superior ao observado em 2024. Já em regiões com menor competitividade, os custos ultrapassam US$ 500 por tonelada.
Ao mesmo tempo, o conflito no Oriente Médio contribuiu para agravar esse cenário ao elevar:
- o preço do petróleo Brent;
- os custos de bunker marítimo;
- os fretes internacionais;
- os preços de insumos químicos;
- os custos de equipamentos industriais.
Ainda assim, esses fatores atuam como aceleradores de uma tendência já existente, e não como sua causa principal. Em outras palavras, ampliam a pressão sobre as margens, mas não explicam a origem do atual ciclo da celulose.
O papel da gestão de projetos na indústria de celulose
Diante desse contexto, a gestão de projetos na indústria de celulose assume uma função decisiva para preservar competitividade e rentabilidade.
Se o desafio fosse apenas conjuntural, bastaria aguardar uma eventual normalização dos custos logísticos. Contudo, diante de um movimento estrutural do mercado, a resposta também precisa ser estratégica e de longo prazo.
Por esse motivo, empresas líderes estão revisando seus portfólios com foco não apenas em investimentos de capital, mas principalmente na redução do custo por tonelada produzida.
Nesse cenário, algumas iniciativas tornam-se prioritárias:
- modernização de ativos industriais;
- aumento de eficiência operacional;
- otimização energética;
- revisão de contratos estratégicos;
- planejamento de paradas programadas;
- digitalização de processos;
- fortalecimento da governança dos projetos.
Além disso, a tomada de decisão baseada exclusivamente em expansão de capacidade pode gerar riscos adicionais em um mercado ainda pressionado pelo excesso de oferta.
Por outro lado, operações ligadas ao segmento de papel, sustentadas por fundamentos mais positivos, podem avançar com maior segurança e previsibilidade.
Engenharia e gestão de projetos como diferenciais competitivos
Em operações industriais de grande porte, a capacidade de transformar cenários complexos em planos de execução consistentes torna-se um diferencial competitivo.
Nesse contexto, projetos bem estruturados permitem:
- reduzir custos operacionais;
- aumentar produtividade;
- melhorar a confiabilidade dos ativos;
- minimizar riscos de cronograma;
- otimizar investimentos;
- fortalecer a resiliência operacional.
Além disso, a integração entre engenharia, planejamento, suprimentos e execução amplia a capacidade das empresas de responder rapidamente às mudanças do mercado.
Por isso, engenharia e gestão de projetos deixam de ser apenas funções de suporte e passam a ocupar posição central na estratégia das organizações. De fato, em um setor intensivo em capital, a qualidade da execução e da governança técnica pode ser tão determinante quanto o próprio ciclo econômico.
Conclusão
Em síntese, o atual ciclo da celulose é resultado principalmente do crescimento acelerado da oferta global e da evolução produtiva da China.
Embora os conflitos geopolíticos aumentem a volatilidade e pressionem custos logísticos e energéticos, eles não explicam sozinhos a transformação observada no mercado internacional. Pelo contrário, funcionam como fatores que intensificam desafios já existentes.
Portanto, compreender essa dinâmica é essencial para orientar decisões mais eficientes e sustentáveis.
Nesse cenário, a gestão de projetos na indústria de celulose torna-se uma ferramenta indispensável para garantir competitividade, eficiência operacional e retorno sobre os investimentos. Assim, empresas capazes de alinhar engenharia, planejamento e execução estarão mais preparadas para atravessar o ciclo atual e capturar oportunidades quando o mercado iniciar sua recuperação nos próximos anos.
O artigo original encontra-se em: https://newspulpaper.com/projetos-ciclo-da-celulose-em-2026/